“中国1.4亿人阳痿”背后:假数据真套现

制定更公平的游戏规则,严禁上市公司把股民当提款机,呵护好每一位投资者利益,中国证券市场才有未来。

 文丨特约评论员 于平

5月中旬,上市公司常山药业因发布一则“国内ED(阳痿)患者人数约1.4亿人”公告引发争议。近日,河北证监局决定对常山药业给予警告并处以罚款60万元,对公司董事长高树华、董秘吴志平给予警告并各处30万元罚款。河北证监局指出,常山药业违反了《证券法》规定,仅通过互联网公开渠道检索到证券公司研究报告的部分信息,即贸然选取相对较大的数据在公告中予以披露,且未注明数据来源,对投资者的投资行为产生误导,且导致公司股票交易出现异常波动。

2009年1月22日,南京一家药店销售的伟哥药品广告吸引吸引消费者购买。

因为公告中的一句话,上市公司及高管各被罚60万,这样的处罚似乎不轻。但要知道的是,当时就因为这句道听途说的话,夸大了常山药业ED治疗产品的市场前景,让常山药业一度成“网红”,导致常山药业股价连连暴涨,公司高管及亲属随后疯狂减持公司股票套现,金额高达8765万元。其中仅董事长高树华一人就减持675万股,套现达5872.5万元。

很明显,60万的处罚,对于以上这些高管而言,不过九牛一毛,甚至竟然连八千多万减持金额的零头都不到。上市公司也被罚60万,不过上市公司不是高管自家的公司,而是属于所有常山药业的所有股东所有,这60万的罚金,实际上要摊到每位持股的股民的头上。花区区60万的代价获得8700万,这真是笔暴利的买卖。而且,高管被罚,还要拉上全体股民陪绑,也难怪有网民质疑,这是处罚还是鼓励?

当然,这种事也怪不得证监部门,因为按照证券法第193条:发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息,或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,给予警告,并处以三十万元以上六十万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以三万元以上三十万元以下的罚款。

也就是说,上市公司60万元,高管30万元的罚款,已经是顶格处罚。不仅是常山药业,近几年许多股票市场的诸多信息披露违规的处罚,基本都循此标准,例如2015年,上市公司安硕信息,通过误导性陈述,把股价炒到474元,成为两市第一高价股,结果安硕信息被证监会处以警告并罚款60万元,董事长高鸣、董秘曹丰被分别处以30万元、20万元罚款。2018年,上市公司万家文化(后更名为祥源文化)、龙薇传媒因信息披露对市场和投资者产生严重误导,被罚60万元,龙薇传媒实际控制人赵薇等高管被罚30万元。

应当说,最近几年,证监部门对于市场违规问题的处罚力度不断加大,一些操纵估计的大户动辄被罚数千万乃至上亿。但是,回到上市公司本身,相关的处罚大多只能在几十万元的“法律上限”打转。可实际上,上市公司造假,通过违规信息披露干预市场,攫取暴利的能量和破坏性,要远远超过那些游资大户。

通过违规信息披露干预市场,这在证券市场成熟的国家,是后果极为严重的违法行为。如美国《证券交易法》规定,故意违反信息披露义务当事人,最高将处以500万美元罚金和20年有期徒刑,对于法人则处最高2500万美元的罚金。日本《金融商品交易法》规定,信息披露违规的,最高将处以500万日元罚金和5年有期徒刑,法人最高处以5亿日元的罚金。

眼下,中国股市行情持续低迷,10年前,股指2800点,10年后股指依然在原地踏步,加之贸易战的阴影,许多投资者信心受创。中国股市牛短熊长,难以成为国民财富保值增值的可信渠道,难以更好发挥直接融资,服务实体经济的功能,很大原因正是相关法律制度没有硬起来,而信息披露违规成为重灾区,上市公司屡屡通过忽悠股民高位套现股票,就是其中突出的问题。

《证券法》的修改已提上日程,以区区几十万元的处罚换取几千万元暴利,这样的制度漏洞亟需补上。制定更公平的游戏规则,严禁上市公司把股民当提款机,呵护好每一位投资者利益,中国证券市场才有未来。

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于平

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